○添付資料の目次
１．当四半期決算に関する定性的情報 ……… 2
（１）経営成績に関する説明 ……… 2
（２）財政状態に関する説明 ……… 2
（３）連結業績予想などの将来予測情報に関する説明 ……… 3
２．サマリー情報（注記事項）に関する事項 ……… 3
（１）当四半期連結累計期間における重要な子会社の異動 ……… 3
（２）四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用 ……… 3
（３）会計方針の変更・会計上の見積りの変更・修正再表示 ……… 3
（４）追加情報 ……… 4
３．四半期連結財務諸表 ……… 5
（１）四半期連結貸借対照表 ……… 5
（２）四半期連結損益計算書及び四半期連結包括利益計算書 ……… 7
四半期連結損益計算書 第２四半期連結累計期間 ……… 7
四半期連結包括利益計算書 第２四半期連結累計期間 ……… 8
（３）四半期連結キャッシュ・フロー計算書 ……… 9
（４）四半期連結財務諸表に関する注記事項 ……… 10
（継続企業の前提に関する注記） ……… 10
（株主資本の金額に著しい変動があった場合の注記） ……… 10
（セグメント情報等） ……… 10
（重要な後発事象） ……… 10
１．当四半期決算に関する定性的情報
（１）経営成績に関する説明
当第２四半期連結累計期間におけるわが国経済は、政府による経済政策や日銀による金利政策により緩やかな回復 基調にあるものの、アジア諸国の景気減速や英国のＥＵ離脱などによる円高進行や不安定な株価動向もあり、先行き 不透明な状況で推移いたしました。
住宅設備機器業界におきましては、貸家や持家などの新設住宅市場はやや活性化したものの、消費税率引き上げの 延期もあり消費マインドの盛り上がりに欠け、厳しい環境が継続いたしました。
このような中で当社グループは、『流レールシンク』を標準装備したシステムキッチン「Ｓ．Ｓ．」や「クリンレ ディ」、平成28年６月に『流レールボールLL』を搭載して新発売した洗面化粧台「ファンシオ」、平成28年９月にリ フォーム対応力を強化して新発売したシステムキッチン「ラクエラ」など、付加価値の高い商品を市場に提供してま いりました。
販売面では、大切な顧客接点であるショールームでの価値提供強化を図るために、平成28年10月に中部エリアの旗 艦ショールームとして「クリナップ・キッチンタウン・名古屋」をオープンいたしました。また、全国102ヶ所のシ ョールームを活用したフェアを開催し、当社の会員登録制組織「水まわり工房」加盟店をはじめとした流通パートナ ーとの連携も深めながら、需要の拡大、獲得に努めてまいりました。
生産面では、ＢＣＰ（事業継続計画）の観点から東西の生産バランス再編を推進しつつ、受注生産方式を活かした 付加価値創造と原価低減に努めました。
以上の結果、当第２四半期連結累計期間の売上高を部門別にみますと、厨房部門では、システムキッチン「Ｓ． Ｓ．」は数量、金額とも増、「クリンレディ」も数量、金額とも増、「ラクエラ」は数量、金額とも減となりまし た。この結果、厨房部門の売上高は前年同期比1.2％増の441億８千４百万円となりました。
浴槽・洗面部門では、システムバスルーム「アクリアバス」は数量、金額とも減、「ユアシス」は数量、金額とも 減、洗面化粧台においては数量、金額とも増となりました。この結果、浴槽・洗面部門の売上高は前年同期比2.9％ 減の94億６千３百万円となりました。
以上の結果、当第２四半期連結累計期間の売上高は、前年同期比0.6％増の567億４千７百万円となりました。利益 面では営業利益は同211.6％増の12億４千２百万円、経常利益は同317.4％増の11億５千３百万円、親会社株主に帰属 する四半期純利益は９億３千５百万円（前年同期は８千３百万円）となりました。
（２）財政状態に関する説明
当第２四半期連結会計期間末の総資産は859億円となり、前連結会計年度末に比べ２千８百万円増加いたしまし た。流動資産は550億１千７百万円となり、３億８千３百万円増加いたしました。これは現金及び預金が３億４千７ 百万円、電子記録債権が８億２百万円増加した一方、受取手形及び売掛金が６億６千１百万円減少したこと等により ます。固定資産は308億８千２百万円となり、前連結会計年度末に比べ３億５千４百万円減少いたしました。これは 有形固定資産が５億２千９百万円、無形固定資産が２億８千６百万円減少した一方、投資その他の資産が４億６千１ 百万円増加したことによります。
当第２四半期連結会計期間末の負債合計は297億４千９百万円となり、前連結会計年度末に比べ３億４千８百万円 の減少となりました。流動負債は主に短期借入金が４億２千８百万円、電子記録債務が24億８千６百万円、未払法人 税等が３億４千８百万円増加した一方、未払金が27億１千８百万円、厚生年金基金解散損失引当金が８億９千３百万 円減少したこと等により４億９千６百万円減少し、237億６千１百万円となりました。固定負債は主に長期借入金の 増加３億３千８百万円等により１億４千７百万円増加し、59億８千７百万円となりました。
当第２四半期連結会計期間末の純資産合計は561億５千１百万円となり、前連結会計年度末に比べ３億７千７百万 円増加いたしました。これは親会社株主に帰属する四半期純利益９億３千５百万円、配当金の支払い４億１千８百万 円、為替換算調整勘定の減少１億１千１百万円等によります。この結果、自己資本比率は、前連結会計年度末の 65.0％から65.4％になりました。
（キャッシュ・フロー）
当第２四半期連結会計期間末の現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、前連結会計年度末に比べ３億４ 千７百万円（1.6％）増加して221億５千９百万円となりました。
当第２四半期連結累計期間において、営業活動の結果得られた資金は16億８百万円（前年同期比1.9％減）となり ました。これは税金等調整前四半期純利益が14億３千８百万円と前年同期比11億８千４百万円の増益で、減価償却費 が17億９千４百万円、仕入債務の増加21億７千２百万円があった一方、厚生年金基金解散損失引当金の減少８億９千 ３百万円、たな卸資産の増加４億９千１百万円、未払金の減少24億９千万円があったこと等によるものです。
当第２四半期連結累計期間において、投資活動の結果使用した資金は14億５千８百万円（前年同期比37.6％増）と なりました。これは投資有価証券の取得による支出が５億２百万円、生産設備の改修、ショールームの改装等の有形 固定資産の取得による支出が６億２千８百万円、情報システム構築に伴う無形固定資産の取得による支出が３億２千 ８百万円あったこと等によるものです。
当第２四半期連結累計期間において、財務活動の結果得られた資金は２億８千８百万円（前年同期比44.4％増）と なりました。これは配当金の支払いが４億１千８百万円あった一方、長期借入金の純増が７億６千６百万円あったこ と等によるものです。
（３）連結業績予想などの将来予測情報に関する説明
今後の見通しにつきましては、持家の新設住宅着工戸数は緩やかな回復基調にあるものの、個人消費低迷の継続に より、リフォーム市場の全国的な活性化には時間がかかると思われ、先行き不透明な厳しい状況で推移するものと思 われます。
このような状況の中、当社グループはご好評をいただいている『流レールシンク』を標準装備したシステムキッチ ン「Ｓ．Ｓ．」、「クリンレディ」、平成28年２月に新発売したシステムバスルーム「アクリアバス」などの中高級 商品を強みとして利益拡大に努めてまいります。また、大切な顧客接点であるショールームでの価値提供を引き続き 強化し、会員登録制組織「水まわり工房」加盟店をはじめとした流通パートナーと連携してリフォーム需要を喚起 し、効果的な販売活動に注力してまいります。
さらに、生産設備の整備、ショールームの改装、情報基盤整備等への投資の一方、生産面での原価低減、全社的な コスト削減にも努めてまいります。なお、当第２四半期連結累計期間において「厚生年金基金解散損失引当金」の取 り崩しに伴う特別利益３億１千１百万円を計上いたしております。
以上により、平成28年５月10日に公表いたしました通期の連結業績予想から、当第２四半期連結累計期間に計上し た特別利益の影響等により、親会社株主に帰属する当期純利益を14億５千万円に修正いたしております。
平成29年３月期通期連結業績予想数値の修正（平成28年４月１日～平成29年３月31日）
売上高 営業利益 経常利益
親会社株主 に帰属する 当期純利益
1株当たり 当期純利益
百万円 百万円 百万円 百万円 円 銭
前回発表予想（A） 119,000 2,500 2,200 1,200 28.85 今回修正予想（B） 119,000 2,500 2,200 1,450 34.86
増減額（B-A） － － － 250 －
増減率（%） － － － 20.8 －
（ご参考）前期実績
（平成28年３月期）
114,445
1,129
867
340
8.19
２．サマリー情報（注記事項）に関する事項
（１）当四半期連結累計期間における重要な子会社の異動 該当事項はありません。
（２）四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用
税金費用については、当第２四半期連結会計期間を含む連結会計年度の税引前当期純利益に対する税効果会計適用 後の実効税率を合理的に見積り、税引前四半期純損益に当該見積実効税率を乗じて計算しております。
なお、法人税等調整額は、法人税等に含めて表示しております。
（３）会計方針の変更・会計上の見積りの変更・修正再表示 会計方針の変更
（平成28年度税制改正に係る減価償却方法の変更に関する実務上の取扱いの適用）
法人税法の改正に伴い、「平成28年度税制改正に係る減価償却方法の変更に関する実務上の取扱い」（実務対応報 告第32号 平成28年６月17日）を第１四半期連結会計期間に適用し、平成28年４月１日以後に取得した建物附属設備 及び構築物に係る減価償却方法を定率法から定額法に変更しております。
なお、当第２四半期連結累計期間において、四半期連結財務諸表に与える影響は軽微であります。
（４）追加情報
（繰延税金資産の回収可能性に関する適用指針の適用）
「繰延税金資産の回収可能性に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第26号 平成28年３月28日）を第１四半 期連結会計期間から適用しております。
３．四半期連結財務諸表
（１）四半期連結貸借対照表
（単位：百万円）
前連結会計年度 (平成28年３月31日)
当第２四半期連結会計期間 (平成28年９月30日)
資産の部
流動資産
現金及び預金 20,297 20,645
受取手形及び売掛金 19,193 18,531
電子記録債権 7,063 7,865
有価証券 2,014 2,014
商品及び製品 2,459 2,653
仕掛品 118 113
原材料及び貯蔵品 998 970
その他 2,531 2,227
貸倒引当金 △42 △4
流動資産合計 54,634 55,017
固定資産
有形固定資産
建物及び構築物（純額） 9,164 9,047
その他（純額） 13,382 12,969
有形固定資産合計 22,546 22,017
無形固定資産 3,024 2,737
投資その他の資産
投資有価証券 3,056 3,492
その他 2,665 2,690
貸倒引当金 △55 △54
投資その他の資産合計 5,666 6,128
固定資産合計 31,237 30,882
資産合計 85,871 85,900
（単位：百万円）
前連結会計年度 (平成28年３月31日)
当第２四半期連結会計期間 (平成28年９月30日)
負債の部
流動負債
買掛金 7,170 6,644
電子記録債務 38 2,525
短期借入金 1,497 1,925
未払金 10,916 8,198
未払法人税等 275 624
賞与引当金 1,122 1,224
厚生年金基金解散損失引当金 915 21
資産除去債務 3 22
その他 2,318 2,575
流動負債合計 24,258 23,761
固定負債
長期借入金 1,556 1,894
退職給付に係る負債 1,095 931
役員退職慰労引当金 416 416
株式給付引当金 118 146
資産除去債務 372 369
その他 2,280 2,229
固定負債合計 5,839 5,987
負債合計 30,098 29,749
純資産の部
株主資本
資本金 13,267 13,267
資本剰余金 12,351 12,351
利益剰余金 28,889 29,406
自己株式 △309 △309
株主資本合計 54,199 54,715
その他の包括利益累計額
その他有価証券評価差額金 877 832
為替換算調整勘定 100 △10
退職給付に係る調整累計額 597 613
その他の包括利益累計額合計 1,574 1,435
純資産合計 55,773 56,151
負債純資産合計 85,871 85,900
（２）四半期連結損益計算書及び四半期連結包括利益計算書
（四半期連結損益計算書）
（第２四半期連結累計期間）
（単位：百万円）
前第２四半期連結累計期間 (自 平成27年４月１日
至 平成27年９月30日)
当第２四半期連結累計期間 (自 平成28年４月１日
至 平成28年９月30日)
売上高 56,393 56,747
売上原価 37,983 37,885
売上総利益 18,410 18,862
販売費及び一般管理費 18,011 17,619
営業利益 398 1,242
営業外収益
受取利息 9 3
受取配当金 49 56
仕入割引 140 143
その他 78 87
営業外収益合計 278 291
営業外費用
支払利息 14 11
売上割引 338 331
その他 47 37
営業外費用合計 400 380
経常利益 276 1,153
特別利益
固定資産売却益 45 0
厚生年金基金解散損失引当金戻入額 － 311
特別利益合計 45 312
特別損失
固定資産除売却損 66 24
減損損失 0 2
特別損失合計 67 27
税金等調整前四半期純利益 254 1,438
法人税等 171 503
四半期純利益 83 935
親会社株主に帰属する四半期純利益 83 935
（四半期連結包括利益計算書）
（第２四半期連結累計期間）
（単位：百万円）
前第２四半期連結累計期間 (自 平成27年４月１日
至 平成27年９月30日)
当第２四半期連結累計期間 (自 平成28年４月１日
至 平成28年９月30日)
四半期純利益 83 935
その他の包括利益
その他有価証券評価差額金 △103 △44
為替換算調整勘定 16 △111
退職給付に係る調整額 △36 16
その他の包括利益合計 △122 △139
四半期包括利益 △39 796
（内訳）
親会社株主に係る四半期包括利益 △39 796
非支配株主に係る四半期包括利益 － －
（３）四半期連結キャッシュ・フロー計算書
（単位：百万円）
前第２四半期連結累計期間 (自 平成27年４月１日
至 平成27年９月30日)
当第２四半期連結累計期間 (自 平成28年４月１日
至 平成28年９月30日)
営業活動によるキャッシュ・フロー
税金等調整前四半期純利益 254 1,438
減価償却費 1,652 1,794
賞与引当金の増減額（△は減少） 34 102
厚生年金基金解散損失引当金の増減額(△は減少) － △893
売上債権の増減額（△は増加） 74 △14
たな卸資産の増減額（△は増加） △479 △491
仕入債務の増減額（△は減少） △149 2,172
未払金の増減額（△は減少） 802 △2,490
その他 △574 95
小計 1,615 1,714
利息及び配当金の受取額 59 60
利息の支払額 △11 △11
法人税等の支払額 △171 △217
法人税等の還付額 145 62
営業活動によるキャッシュ・フロー 1,638 1,608
投資活動によるキャッシュ・フロー
有価証券の償還による収入 700 －
有形固定資産の取得による支出 △1,458 △628
有形固定資産の売却による収入 63 0
無形固定資産の取得による支出 △560 △328
投資有価証券の取得による支出 △1 △502
投資有価証券の償還による収入 200 －
その他 △2 0
投資活動によるキャッシュ・フロー △1,059 △1,458
財務活動によるキャッシュ・フロー
短期借入金の純増減額（△は減少） 1,800 －
長期借入れによる収入 － 1,800
長期借入金の返済による支出 △1,130 △1,033
自己株式の取得による支出 △0 △0
自己株式の売却による収入 0 0
配当金の支払額 △418 △418
その他 △50 △58
財務活動によるキャッシュ・フロー 200 288
現金及び現金同等物に係る換算差額 12 △90
現金及び現金同等物の増減額（△は減少） 791 347
現金及び現金同等物の期首残高 23,578 21,811
現金及び現金同等物の四半期末残高 24,370 22,159
（４）四半期連結財務諸表に関する注記事項
（継続企業の前提に関する注記） 該当事項はありません。
（株主資本の金額に著しい変動があった場合の注記） 該当事項はありません。
（セグメント情報等）
前第２四半期連結累計期間（自平成27年４月１日至平成27年９月30日）及び当第２四半期連結累計期間（自平成28 年４月１日至平成28年９月30日）
当社及び連結子会社は、住宅及び店舗・事業所用設備機器関連事業とその他事業を行っておりますが、報告セグメ ントは単一セグメントであり、重要性が乏しいため、記載を省略しております。
（重要な後発事象）
当第２四半期連結累計期間（自平成28年４月１日至平成28年９月30日）
（自己株式の取得及び自己株式の公開買付け）
当社は、平成28年11月７日開催の取締役会において、会社法（平成17年法律第86号。その後の改正を含みます。 以下同じ。）第165条第３項の規定により読み替えて適用される同法第156条第１項及び当社定款の規定に基づき、 自己株式の取得及びその具体的な取得方法として自己株式の公開買付け（以下、「本公開買付け」といいます。） を行うことを決議いたしました。
（１）買付け等の目的
当社は、株主の皆様に対する利益還元を重要な経営方針の一つと考え、長期的な安定と成長を実現することによ り最大の利益をあげ、安定的な配当を長期的に継続していくことを基本方針としております。また、当社は、会社 法（平成17年法律第86号。その後の改正を含みます。以下同じ。）第165条第２項の規定により、取締役会の決議 によって自己の株式を取得することができる旨を定款に定めております。これは、資本効率の向上を図るとともに 経営環境の変化に対応した機動的な資本政策を遂行することを目的とするものであります。なお、当社は平成26年 ５月９日から平成26年６月５日までを買付け等の期間とした公開買付けの手法により、5,000,000株（決済の開始 日である平成26年６月27日時点の発行済株式総数（46,942,374株）に対する割合：10.65％）を当時の当社の第二 位株主であった株式会社タカヤスから買い受けております。
このような状況の下、平成28年10月上旬、当社は、当社の主要株主である筆頭株主の株式会社井上（以下「井 上」といいます。平成28年11月７日現在の保有株式数：12,476,700株、保有割合（注）：29.75％）、当社の代表 取締役社長である井上強一氏（保有株式数：1,217,000株、保有割合：2.90％）及び井上強一氏の親族（妹）であ る鵜飼幾代氏（保有株式数：307,000株、保有割合：0.73％）より、井上が保有する当社株式の一部である 3,867,000株（保有割合：9.22％）、井上強一氏が保有する当社株式の一部である826,000株（保有割合：1.97％） 並びに鵜飼幾代氏が保有する当社株式の全部である307,000株（保有割合：0.73％）をそれぞれ売却する意向があ る旨の連絡を受けました（以下、井上、井上強一氏及び鵜飼幾代氏を総称して「応募予定株主」といいます。保有 株式数の合計：14,000,700株（保有割合の合計：33.38％））。なお、井上は、当社の創業家の資産管理業務を行 っている会社であり、また、井上強一氏の親族（妹）である鵜飼幾代氏が代表取締役社長を務めております。
（注）「保有割合」とは、平成28年11月７日現在の当社の発行済株式総数41,942,374株に対する割合をいい、小 数点以下第三位を四捨五入しています。以下「保有割合」の計算において同じです。
これを受け、当社は、一時的にまとまった数量の株式が市場に放出されることによる当社株式の流動性及び市場 株価に与える影響、並びに当社の財務状況等を総合的に鑑み、当該株式を自己株式として取得することについての 具体的な検討を開始いたしました。
応募予定株主の意向を踏まえ検討した結果、当社が自己株式として取得することは、当社の１株当たり当期純利 益（ＥＰＳ）の向上や自己資本当期純利益率（ＲＯＥ）などの資本効率の向上に寄与し、株主の皆様に対する一層 の利益還元に繋がると判断いたしました。さらに、かかる自己株式の取得を行った場合においても、当社の財務状 況や配当方針に大きな影響を与えることなく、財務の健全性及び安定性を維持できると判断いたしました。なお、 本公開買付けに要する資金については、その全額を自己資金により充当する予定ですが、平成28年９月末現在にお ける当社連結ベースの手元流動性（現金及び預金）は約206億円であり、本公開買付けの買付資金に充当した後 も、当社の手元流動性は十分に確保でき、さらに事業から生み出されるキャッシュ・フローも一定程度蓄積される と見込まれるため、当社の財務健全性及び安定性は今後も維持できるものと考えております。
自己株式の具体的な取得方法については、株主間の平等性、取引の透明性の観点から十分に検討を重ねた結果、 公開買付けの手法が適切であると判断いたしました。また、当社株式は、株式会社東京証券取引所（以下「東京証 券取引所」といいます。）に上場されていることから、本公開買付けにおける買付け等の価格（以下「本公開買付 価格」といいます。）の決定に際しては、基準の明確性及び客観性を重視し、市場価格を重視すべきであると考え ました。その上で、本公開買付けに応募せず、当社株式を保有し続ける株主の皆様の利益を尊重する観点から、資 産の社外流出を可能な限り抑えるべく、市場価格より一定のディスカウントを行った価格で買付けることが望まし いと判断いたしました。
当社は、平成28年10月下旬に、当社株式の市場価格を基礎として10％程度のディスカウントを行った価格で本公 開買付けを実施した場合の応募について応募予定株主に打診したところ、平成28年10月下旬に、当該価格水準での 応募を前向きに検討するとの回答を得ました。
これを受け、当社は、上記を踏まえて協議及び検討した結果、平成28年11月４日、本公開買付けの実施を決議す る当社取締役会の開催日である平成28年11月７日の前営業日（平成28年11月４日）までの過去３ヶ月間の東京証券 取引所市場第一部における当社株式の終値の単純平均値845円（小数点以下を四捨五入。以下、終値の単純平均値 の計算において同じです。）に対して、10％のディスカウント率を適用した761円（円未満を四捨五入）を本公開 買付価格として応募予定株主に提示いたしました。その結果、平成28年11月４日に、当社が上記条件にて本公開買 付けを実施した場合には、井上より3,867,000株（保有割合：9.22％）を、井上強一氏より826,000株（保有割合： 1.97％）を、鵜飼幾代氏より307,000株（保有割合：0.73％）、合計5,000,000株（保有割合の合計：11.92％）を 本公開買付けに対して応募する旨の回答を得ました。
当社は、以上の検討及び判断を経て、平成28年11月７日開催の当社取締役会において、会社法第165条第３項の 規定により読み替えて適用される同法第156条第１項及び当社定款の規定に基づき、自己株式の取得及びその具体 的な取得方法として本公開買付けを実施すること、さらに買付予定数については、本応募予定株主以外の株主の皆 様にも応募の機会を提供するという観点から5,500,000株（当社の発行済株式総数に対する割合にして13.11％）を 上限とすることを決議いたしました。
なお、当社代表取締役社長である井上強一氏は、本公開買付けに関する利益相反を回避し取引の公正を期する観 点から、当社との事前の協議及び交渉には当社の立場からは参加しておらず、本公開買付けに関する当社取締役会 の審議及び決議には参加しておりません。
当社は、応募予定株主より、本公開買付けに対して応募しない当社株式（井上8,609,700株（保有割合： 20.53％）、井上強一氏391,000株（保有割合：0.93％））については、それぞれ今後も継続的に保有する旨の回答 を平成28年11月４日に得ております。
また、本公開買付けにより取得した自己株式の処分等の方針については、現時点では未定であります。
（２）買付け等の概要
株式の種類 ：普通株式 買付け予定数 ：5,500,000株
買付け等の価格 ：普通株式１株につき金761円 買付け等に要する資金：4,218百万円
買付け等の期間 ：平成28年11月８日（火曜日）から平成28年12月６日（火曜日）まで（20営業日）
